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发布日期:2024-04-25 10:45    点击次数:96

  随着红利策略基金赚钱效应的发酵,资金配置需求出现明显增长,近期多只红利策略基金密集调整限购举措,备受市场的关注。

  多位业内人士表示,以分红、股息率作为核心指标的红利策略基金,今年整体表现较好,展现了高分红、低估值“深度价值”股票的投资价值。在当前海内外不确定因素较强和国内低利率环境中,红利投资策略有望维持强势和持续性,增强对资金的吸引力。

  配置需求依然较强

  “高股息”红利策略备受关注

  10月13日,易方达基金发布公告,为了基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益,易方达中证红利ETF联接基金自2023年10月13日起,A类基金份额或C类基金份额的大额申购、大额转换转入业务,单日单个基金账户在全部销售机构累计申购(含定期定额投资及转换转入)金额不超过 250 万元(含)。

  同时, 景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数基金则取消大额交易限制,恢复接受500万元以上申购;近期还有汇添富中证红利 ETF、万家红利(LOF)、华宝红利精选混合、浦银安盛红利精选混合等多只产品,也陆续调整限购举措。有的是实施大额限购,有的则是恢复大额申购。

  多位业内人士对此表示,近期多只红利策略基金密集调整限购举措,可能与资金的申赎操作、策略容量、分红等因素有关。

  万家中证红利基金经理杨坤表示,在今年剧烈动荡的市场环境下,以“高股息”著称的红利策略备受关注,稳定的股息红利打消了许多低风险偏好投资者的担忧,使其成为避险的较好选择之一。“从产品规模来看,今年我们的红利产品规模出现较大增长。”

  景顺长城基金也表示,各家基金管理人会根据多方因素以持有人利益最大化为原则,审慎调整限购举措。考虑方面包括但不限于策略容量、基金规模、收益分配等等。

  据景顺长城基金相关人士告诉记者,红利策略类基金今年以来的确获得了资金的广泛关注。景顺长城基金管理的红利策略类产品:红利低波100ETF和景顺长城中证沪港深红利成长低波指数的规模和份额均有所提升,尤其是场内基金红利低波100ETF。从公开数据来看,流入态势较为稳定。近期来看,资金关注度仍然较高,配置需求依然较强。

  据介绍,目前市场对红利产品的关注有所扩展,从原本的关注单一红利因子的投资价值,到现在关注与红利能较好互补或者搭配投资的因子的结合,例如红利与成长、红利与低波动等多重被动指数策略。

  “这是一个非常可喜的现象,一方面说明广大投资者对于深度价值类投资策略关注度显著提高,对于进一步提高国内权益市场定价有效性有促进的作用;另一方面,这也表明了广大投资者对于策略类的被动指数策略的认知度有了大幅提升。”景顺长城基金相关人士称。

  最高大赚33%

  “深度价值”具有较好的复利效应

  事实上,在今年结构性行情中,部分红利策略指数和相关基金都斩获不俗的回报。

  截至10月13日,2023年以来红利指数中,标普A股红利指数、上证红利指数、中证红利指数自年初以来分别上涨7.56%、6.3%、3.96%。

  红利策略基金整体亦斩获了不错的超额收益,截至10月13日,金鹰红利价值以33%收益率位居市场前列,南方标普中国股大盘红利低波50ETF、嘉实沪深300红利低波动ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF等多只ETF产品,同期收益率也超过15%。

  谈及红利策略的市场表现,沪上一位公募投资总监表示,近两年来,以分红、股息率作为核心指标的红利系列指数显著跑赢沪深300等宽基指数,体现了高分红公司股价的韧性和长期投资的价值。

  杨坤也认为,当前海内外市场仍存在一定风险,美国非农就业数据强劲,通胀韧性较强,中国8月份经济数据和9月制造业PMI显示经济企稳信号,但投资者对经济复苏的可持续性和斜率仍持谨慎态度。在这种不确定性较强的市场环境中,红利策略或将维持强势。同时,当前国内利率低位运行,十年期国债收益率约2.7%,而中证红利指数近12月的股息率在5.8%以上,低利率环境将加码红利资产对资金的吸引力。

  杨坤还补充道,红利策略并非是单一的熊市策略,它在牛、熊、震荡市均有可能跑赢市场。虽然当市场高歌猛进、投资者从追求确定性溢价转向弹性溢价时,成长股的强势可能会挤压到红利策略的空间,但是这并不影响红利策略长期稳健的配置价值。

  “虽然今年是红利倍受关注的一年,但事实上红利类策略的有效性是长期的、可持续的。”景顺长城基金相关人士也表示,红利投资于高股息股票,此类股票的主要特点是经营较为稳健、商业模式较为稳定,绝大部分属于成熟公司,往往估值较低,因此基本面和估值的安全边际较高,也就是称之为“深度价值”的投资理念所偏好的股票类别。

  在景顺长城基金看来,长期持续现金分红且分红比例较高的企业,一方面给予投资者稳定的投资回报预期,另一方面这些公司往往有盈利能力稳定、现金流充沛、经营预期良好等优点。因此,高分红企业为投资者在投资回报现金流和所投资公司经营稳定性两方面提供了“安全”的保障。布局此类股票的策略具备较好的持续性,往往在几个市场周期下来,得益于股息的复利效应,可以发现红利类策略的累计收益好且波动相对较小。

  “目前在我国权益市场,高股息股票的储备仍然非常丰富,对于主动投资、被动策略投资而言,可选标的仍然非常多,有较大的空间来构建股息率较高的投资组合,因此红利投资的未来,我们非常看好。”景顺长城基金相关人士称。






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